【第1297回】私河合の3者面談から、海外積立一部引き出し（利益確定）で元本確保型ファンドへ投資となりました（ラチェット運用）。【東京都翻訳仲介会社社長 70代前半男性】

公開日： 2026/03/11 : 最終更新日：2026/03/12 通常メルマガ（事例など）パートナー, ラチェット運用, 元本確保型ファンド(Magnificent7), 元本確保型ファンド（S&P500）, 海外積立（変額プラン）

こんにちは。河合です。

本日は保険代理店の弊社パートナーのクライアントで海外積立（変額プラン）を既に契約されていた方の乗り換え事例です。
同じように他社経由で海外積立をされていたら、参考になると思います。

くどいようですが、ご本人からは了解をいただいて、本人と特定できないことを前提にご紹介させていただきました。

【東京都翻訳仲介会社社長 70代前半男性】

この方、私とパートナーとで3者面談（オンライン）をすることになるのですが、最初は・・・

「2025年の年頭では推奨PFの直近1年リターン(つまり2024年実績）が39.07%であったのに対し2025年実績が26.35%であったと理解しました。また、ラチェット運用のご紹介ありがとうございます。ただ美味しいとこ取り、の面のみが強調され、やや不信感がある投資運用理論と思います。年金運用等では利用されていると思いますが、実運用としては利益確定をより強く意識するため、相対的に安全資産への投資に傾いたり、運用者側でポートフォリオのリバランスをより多く行ったり、派生商品へ運用したり、一般的に運用コストが高くなる傾向があると判断しています。ということで、今のままでは、その方向へ私の運用方針を変更するには至りません。」

とおっしゃっていましたが、ご自身ではこの論理をよく理解できなかったため、とりあえずの不信感ということでした。
その後・・・

「強調というよりも、元本確保型ファンドが存在しない日本では誰も言っていないだけで、ラチェット運用が最も確実で効率的であることはAIを通じても確認済です。コストが高くなるかどうかは問題でなく、リスクを減らし、期待リターン（コスト控除後）を高くするのに最も論理的な方法がラチェット運用です。」

という回答とともに、面談時にいつもの通り・・・

1）海外積立の利益確定
2）保証がある投資（元本確保型ファンド）へ切り替え
3）それを繰り返してラチェット運用をしていく

を説明し、他の多くの方もこの理屈をよく理解して、実践し、既に何度も利益確定し資産を増やしている（その増えた資産も保証されている）ことをお話ししたら、すぐにご自身もしようということになりました。

元本確保型ファンド（Magnificent7）：USD 30,000（約450万円）
元本確保型ファンド（SP500）：USD 20,000（‘約300万円）

今回はすぐに私河合に3者面談を入れてもらえたため、イラン情勢が悪化する前にタイミング良く利益確定を決断することができました。

逆にこの明らかな調整相場入りでも行動できない方は・・・

・世の中の動きを体感できない（他人事だと思っている）
・世の中の動きとご自身のお金が全て密接に関わっているということが理解できていない（NISAはもちろん、投資をしていなくても預金、住宅ローン、消費など全て関わっている）
・分散投資、長期投資、ドルコスト平均法が「言い訳」になってしまっている（思考停止）

その結果、今ある利益もイラン情勢悪化などで消し飛んでしまい、ただ海外積立を満期まで継続するだけの「貯蓄」に成り下がってしまっています。

ただ商品を卸すことが我々K2の仕事ではありません。
顧客の利益を最大化するために、相場に合った提案をしていくことが我々の仕事です。
いくら良い金融商品だからと言って、売買のタイミング、見直し、商品戦略を間違えたら、「塩漬け」になってしまってもおかしくありませんよね。

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